随着AI聊天机器人的普及，越来越多的零售投资者开始使用ChatGPT等工具获取股票投资建议。据路透社报道，目前至少有十分之一的散户投资者会向ChatGPT或其他AI聊天机器人咨询选股意见。这一趋势引发了专家对市场风险的担忧，特别是在当前市场高点背景下。
AI投资工具的普及现状
eToro对全球11,000名散户投资者的调查显示，已有13%的人使用ChatGPT或谷歌Gemini等AI工具进行股票选择，约一半人表示愿意考虑将这些工具用于投资组合决策。这标志着投资分析领域正在经历一场"民主化"变革，曾经只有拥有昂贵数据终端的机构投资者才能享受的专业分析工具，现在正逐渐向普通投资者开放。
与高频算法交易不同，投资者目前主要将ChatGPT作为咨询工具而非自动交易系统。他们输入问题，阅读AI模型的分析，然后通过经纪人手动决定是否进行交易。前UBS投资银行分析师Jeremy Leung表示："我不再拥有彭博终端或那些非常昂贵的市场数据服务的奢侈，即使是简单的ChatGPT工具也能完成很多工作，复制我过去使用的工作流程。"
AI选股的成功案例
金融产品比较网站Finder在2023年3月让ChatGPT根据债务水平和持续增长等标准，从高质量企业中选择股票。由此产生的38只股票组合据报道价值增长了近55%，表现超过了英国最受欢迎的10只基金的平均水平，领先近19个百分点。
然而，这类AI成功案例存在一个巨大警示：当前美国股市接近历史高点，标普500指数今年上涨13%，去年更是飙升23%。这种市场环境几乎能使任何选股策略看起来都很明智。
AI投资工具的局限性
尽管AI模型在投资分析中展现出潜力，但专家警告它们存在明显局限。eToro英国总经理Dan Moczulski指出："当人们将ChatGPT或Gemini等通用模型视为水晶球时，风险就出现了。"这些通用模型可能误引数据和日期，过度依赖既定叙事，并过于依赖过去的价格走势来预测未来。
Leung承认ChatGPT无法访问付费墙后的数据，可能错过专业服务提供的关键分析。为了获得更好的结果，他会创建特定的提示，如"假设你是一名空头分析师，这只股票的空头论点是什么？"或"只使用可信来源，如SEC文件。"
投资民主化的历史进程
在家中使用AI进行股票交易似乎是零售投资技术进步的下一步，无论好坏。个人基于计算机的股票交易可追溯到1984年，当时嘉信理财(Charles Schwab)为拨号客户引入电子交易服务。1992年，E-Trade成立，到90年代末，在线券商已彻底改变了零售投资，将每笔交易的佣金费从数百美元降至10美元以下。
2008年金融危机后，首批"机器人顾问"出现，标志着基于算法的自动化在线服务开始兴起，这些服务根据客户目标管理和再平衡投资组合。2010年，Betterment推出；2011年，Wealthfront跟进，使用算法自动再平衡投资组合。到2015年底，全球近100家公司的机器人顾问管理着6000亿美元的客户资产。
2022年11月ChatGPT的出现标志着零售投资者可以直接查询AI模型获取股票选股建议，而非依赖预编程算法的新阶段。据数据分析公司Research and Markets的数据，包括从金融科技初创公司到成熟银行在内的所有提供自动化、算法驱动金融建议的公司组成的"机器人顾问"市场，预计到2029年将增长约600%。
市场风险与投资者教育
随着更多零售投资者转向AI工具做出投资决策，潜在问题也在积累。Leung警告："如果人们习惯使用AI投资并获利，他们可能无法在危机或低迷时期管理投资。"这种担忧不仅限于个人损失，还涉及使用AI工具的零售投资者是否理解风险管理或在市场转向熊市时有应对策略。
AI投资工具的未来发展
AI在投资领域的应用仍处于早期阶段，但随着技术的不断进步，其功能和准确性有望提升。未来的AI投资工具可能会整合实时市场数据、更准确的历史分析以及更复杂的算法模型，从而提供更可靠的投资建议。
同时，监管机构也开始关注AI在金融领域的应用，制定相关规范以确保投资者利益。金融科技公司也在努力改进其AI系统的透明度和可解释性，使投资者能够更好地理解AI做出特定投资建议的原因。
投资者的平衡之道
对于考虑使用AI工具进行投资的个人，专家建议采取平衡的方法：将AI分析作为决策的参考之一，而非唯一依据；保持对市场基本面的理解；持续学习投资知识；并在使用AI建议时保持批判性思维。
在市场繁荣时期，AI选股可能看起来简单易行，但真正的投资智慧在于理解风险、保持纪律，并在市场波动时做出明智决策。AI可以提供数据和分析，但最终的投资决策仍需要人类的判断和经验。
