NVIDIA在周三成为历史上首家市值达到5万亿美元的公司，这一成就紧随该公司在华盛顿特区举行的GTC大会主题演讲之后。在此次演讲中，CEO黄仁勋宣布了5000亿美元的AI芯片订单，并计划为美国政府建造七台超级计算机。这一里程碑距离NVIDIA在7月突破4万亿美元市值仅过去了三个月，使该公司在市值上超过了苹果和微软等科技巨头，同时也引发了人们对AI投资泡沫的持续担忧。
市值飙升背后的AI热潮
自2022年底ChatGPT推出以来，NVIDIA的股价上涨了近12倍，AI热潮推动标准普尔500指数创下历史新高。在该公司周二GTC大会宣布后，NVIDIA股票周三上涨了4.6%。在活动期间接受彭博电视采访时，黄仁勋驳斥了对估值过高的担忧，表示："我不认为我们正处于AI泡沫中。我们使用的所有这些不同的AI模型——我们使用大量服务并乐于为此付费。"
黄仁勋在会上表示，NVIDIA预计将出货2000万片最新芯片，而前一代Hopper芯片在其整个生命周期内的出货量仅为400万片。这5000亿美元数字代表了对公司Blackwell和Rubin处理器到2026年底的累计订单，尽管黄仁勋指出，他的预测不包括对中国的潜在销售。
AI泡沫争议：乐观与担忧并存
尽管目前对NVIDIA来说似乎是辉煌时期，但成功伴随着大量的谨慎考量。在最近24小时的估值热潮之前，AI相关投资的快速增长一直持续引发人们的担忧，即市场热情可能已经超过了技术立即创造经济价值的能力。
一些分析师警告称，估值可能过高。Tuttle Capital Management的CEO马修·塔特尔(Matthew Tuttle)告诉路透社："AI当前的扩张依赖于少数主导玩家相互融资。一旦投资者开始要求现金流回报而非产能公告，其中一些飞轮可能会停滞。"
然而，黄仁勋的观点则更为乐观。他认为，AI服务的广泛采用和用户愿意为此付费的态度表明，AI市场有着坚实的基础。他的观点得到了一些市场观察家的支持，他们认为AI技术的实际应用才刚刚开始，未来还有巨大的增长空间。
政治因素与政府合作
在周二的GTC大会上，NVIDIA的CEO不遗余力地反复赞扬唐纳德·特朗普及其政策在加速国内技术投资方面的作用，同时警告将中国排除在NVIDIA生态系统之外可能会限制美国获得世界上一半的AI开发者。整个活动强调了NVIDIA作为一家美国公司的角色，黄仁勋甚至在结束语中呼应了特朗普的标志性口号，感谢观众"让美国再次伟大"。
特朗普的合作对NVIDIA至关重要，因为美国的出口管制实际上已经阻止了NVIDIA的AI芯片进入中国，使公司损失了数十亿美元的收入。TECHnalysis Research的鲍勃·奥唐奈(Bob O'Donnell)告诉路透社："NVIDIA显然把他们的故事带到了华盛顿，既是为了教育也是为了获得美国政府的青睐。他们成功地触及了科技领域最热门和最有影响力的议题。"
战略合作与市场信心
除了政治信息外，黄仁勋还宣布了一系列合作伙伴关系和交易，这些交易显然有助于缓解投资者对NVIDIA未来的担忧。该公司宣布了与优步技术公司、Palantir技术公司和CrowdStrike控股公司等的合作。NVIDIA还宣布向诺基亚投资10亿美元，支持这家电信公司向AI和6G网络的转型。
与优步的协议将为10万辆自动驾驶车队配备NVIDIA技术，汽车制造商Stellantis是首批交付机器出租车的公司之一。Palantir将把NVIDIA的技术与其本体平台配对，使用AI技术进行物流洞察，劳氏是早期采用者之一。礼来计划建造NVIDIA描述的制药公司拥有和运营的最强大的超级计算机，依赖超过1000个Blackwell AI加速芯片。
5万亿市值的意义与影响
5万亿美元的估值超过了整个加密货币市场的总价值，大致相当于泛欧洲斯托克600指数规模的一半。路透社指出，以当前价格计算，黄仁勋在NVIDIA的股份价值约为1792亿美元，使他成为全球第八富有的人。
这一成就不仅反映了NVIDIA在AI芯片市场的统治地位，也表明投资者对AI技术的长期潜力抱有极大信心。然而，这也引发了一个关键问题：这种增长是否可持续，或者我们是否正见证一个经典的科技泡沫？
行业专家观点
行业专家对NVIDIA的未来和AI市场的健康状况持不同看法。一些分析师认为，当前的估值反映了NVIDIA在AI领域的实际领导地位和竞争优势，而不仅仅是市场狂热。他们指出，NVIDIA不仅生产芯片，还构建了一个完整的AI生态系统，包括软件、开发工具和行业解决方案。
然而，其他人则警告说，科技行业的估值历史表明，过快的增长往往伴随着调整。他们认为，随着更多公司进入AI芯片市场，NVIDIA的竞争优势可能会受到挑战，这可能会对其未来的增长和估值产生影响。
未来展望
无论市场是否处于泡沫期，NVIDIA的成就都标志着科技行业的一个重要里程碑。随着AI技术的不断发展和应用场景的扩大，NVIDIA和整个行业都面临着巨大的机遇和挑战。
对于投资者而言，关键是要区分短期市场波动和长期技术趋势。虽然短期内可能会有调整，但AI技术的变革性潜力可能才刚刚开始显现。那些能够真正利用AI创造实际价值的企业，很可能在长期内获得回报。
结论
NVIDIA突破5万亿美元市值的事件不仅是公司历史上的一个里程碑，也是AI技术发展的重要标志。尽管市场对AI泡沫的担忧持续存在，但黄仁勋和NVIDIA似乎对AI的长期前景充满信心。
随着AI技术的不断进步和应用场景的扩大，我们可能会看到更多类似NVIDIA这样的公司崛起，同时也会见证一些公司的衰落。在这个过程中，区分真正的技术创新和市场狂热将变得越来越重要。对于投资者、行业从业者和政策制定者来说，理解AI技术的实际潜力和局限性，将是在这个快速变化的领域取得成功的关键。
