自动驾驶出行服务（Robotaxi）行业近期捷报频传，其中文远知行（WeRide）作为市场先行者，其最新发布的第二季度财报展现了强劲的增长势头。公司营收实现显著提升，特别是Robotaxi业务，其收入增长近九倍，成为公司总收入的重要组成部分，并创下历史新高。这不仅体现了文远知行在技术研发上的持续投入，更印证了其在国内外市场拓展策略的成功。随着战略布局的逐步深化，文远知行正迎来规模化发展的关键时期。本报告将深入剖析文远知行Q2财报的核心数据，并探讨其在全球自动驾驶领域的最新进展与商业模式的未来潜力。
2024年第二季度财务表现分析
文远知行2024年第二季度总营收达到1.27亿元人民币，较去年同期大幅增长60.8%，环比增长亦高达75.4%。这组数据表明公司正处于高速发展阶段，其核心业务展现出强大的市场活力。
财务报表将营收细分为产品收入和服务收入两大类别。产品收入主要来源于Robobus、Robotaxi、无人清扫车等硬件产品销售及相关传感器套件。服务收入则涵盖L4级自动驾驶运营服务（如Robotaxi、Robobus）以及高级驾驶辅助系统（ADAS）软件解决方案。
本季度，文远知行的产品收入录得5978万元，同比激增310%，环比增长529.3%。服务收入为6740万元，同比增长4.4%，环比增长7.1%。与去年同期相比，文远的收入结构发生显著变化：产品收入占比从2023年Q2的18.4%跃升至本季度的47.0%。尽管服务收入增速相对平稳，但产品收入的爆发式增长共同推动了总营收的显著提升。
其中最引人注目的增长点无疑是Robotaxi业务。文远知行第二季度Robotaxi收入高达4590万元，同比暴涨836.7%，占公司本季度总收入的36.1%，创下单季最高收入纪录。这一数据明确指出，Robotaxi已成为文远知行营收增长的核心驱动力。
在盈利能力方面，文远知行的表现持续向好。公司第二季度整体毛利为3570万元，同比增长40.4%，环比增长40.8%，综合毛利率为28%。具体来看，产品毛利为2910万元，毛利率达48.6%；服务毛利为660万元，毛利率为9.8%。
尽管公司本季度净亏损4.06亿元，但相较于去年同期已收窄1.74%。支出方面，Q2营业费用为4.88亿元，同比增长42.46%。研发费用是其中最大的开支，达到3.19亿元，同比增长33.10%，占营业费用的65.37%，占总收入的251.18%。剔除股权激励费用后，研发费用为2.8亿元，同比增幅50.5%。
研发费用的显著增加主要有三方面原因：一是员工人数增加及平均薪资上涨导致研发人员相关费用上升；二是研发项目服务费的增加；三是材料消耗及折旧摊销费用的增加。虽然净亏损仍在，但营业费用的增长，特别是研发投入的加大，实际反映了公司为加速规模扩张和技术落地所进行的战略性投入。截至6月30日，文远知行拥有40.9亿元的现金及等价物，为未来的持续扩张提供了充足的资金保障。综合来看，在Robotaxi量产元年过半之际，文远知行递交了一份令人鼓舞的成绩单。
文远知行在全球化战略中的关键节点
文远知行首席财务官李璇在财报中指出，公司现阶段正处于一个重要的转折点。结合文远知行的财报表现和近期业务进展，此言非虚。对于高科技领域的初创企业而言，财报数据不仅是衡量公司现状的工具，更是预示其未来发展轨迹的晴雨表。透过Q2财报，我们可以清晰地看到文远知行所推行的商业模式正逐步获得市场验证，并展现出穿越周期的韧性。
当前文远知行的商业模式可以概括为三条并行推进的增长路径：
路径一：服务业务引领，海内外市场加速落地与扩张
文远知行在全球范围内积极拓展其L4级自动驾驶运营服务。在国内市场，文远知行与奇瑞汽车于今年4月联合发布了新一代前装量产Robotaxi车型CER。这款车型融合了文远知行通用自动驾驶平台WeRide One和奇瑞星途STERRA ET纯电架构，集成了文远知行自研HPC高性能计算平台及Sensor Suit 5.6传感器套件，配备超过20个传感器，包括激光雷达、高清高动态相机和RTK高精组合惯导模块等。近期，这款CER车型已在上海落地运营。文远知行联合奇瑞和锦江出租获得了上海浦东新区Robotaxi示范应用牌照，运营范围覆盖世博中心、浦东机场、迪士尼等核心区域。在世界人工智能大会（WAIC 2025）期间，CER通过“锦江智行”小程序提供接驳服务，标志着文远知行的Robotaxi正式进入全球第十个运营城市。
在海外市场，文远知行的扩张步伐更为迅猛，目前主要推动GXR车型。7月23日，公司宣布在沙特首都利雅得启动Robotaxi试运营，这是沙特首个也是唯一一个Robotaxi试运营项目，覆盖哈立德国王国际机场及利雅得市内多个核心地点。首批将投入数十台车辆，通过Uber平台提供出行服务。紧接着，7月29日，文远知行宣布扩大在阿布扎比的Robotaxi运营范围，新增阿尔雷姆岛和阿尔马里亚岛区域，预计订单量将翻倍。这意味着阿布扎比近一半的核心区域已被文远知行的Robotaxi服务覆盖，车队规模相比去年年底已增长三倍。至此，文远知行已成功进入沙特、中国、阿联酋、新加坡、法国和美国六个国家，成为全球唯一一家拥有六国自动驾驶牌照的科技公司。这一系列密集的海外布局，直接解释了本季度Robotaxi收入高达836.7%的惊人增速，主要得益于中国及中东项目的爆发式放量。
路径二：产品销售作为业务基础的加固
作为一家致力于通用自动驾驶技术的公司，文远知行提供从L2到L4的全栈产品线，涵盖Robotaxi、Robobus、Robovan、自动驾驶清洁车以及高阶智驾解决方案。尽管应用场景各异，但所有产品均基于同一个通用自动驾驶平台，这体现了文远知行持续高投入的研发策略。从市场反馈来看，文远知行在研发上的坚定投入正逐渐显现成效。例如，最近成功落地并量产的HPC 3.0计算平台，搭载英伟达双Thor-X芯片，实现了2000TOPS的真实算力，并且全面符合车规级标准，展现了其在硬件集成和算力优化方面的领先能力。
路径三：合作模式带来的巨大市场潜力
文远知行与Uber平台的深度合作是其商业模式的典型范例。双方目前在中东地区共同运营着最大的Robotaxi车队。这种在阿布扎比的成功合作模式已快速复制到沙特等第三个市场，预计未来其市场开拓速度将持续加快。这种“技术方+运营方”的联盟模式，有效规避了自动驾驶公司单打独斗、从零开始的市场拓展难题，在当前各方玩家竞相抢占市场先机的背景下，具有极高的适用性和效率。
截至目前，文远知行的Robotaxi业务已完成超过2200天的安全运营，其成效已通过最新的财报数据充分体现。文远知行将现阶段视为公司的转折点，这不仅是指公司自身的发展，更预示着整个Robotaxi行业正在迈向一个关键的转折。Robotaxi公司的下一个重要里程碑，可能并非立即实现盈利，而在于建立起一套可持续、可快速复制的商业闭环。一旦这种模式得以形成，Robotaxi实现全面盈利便只是时间问题，其未来的市场前景将更加广阔。
