面对美国管制：英伟达AI芯片的地下流通与全球供应链的复杂博弈
近年来，随着人工智能技术的飞速发展，高端AI芯片成为各国科技竞争的战略制高点。美国政府为遏制特定国家在高科技领域的崛起，特别是中国，采取了严格的出口管制措施。然而，市场力量与技术需求的强大驱动，使得这些管制措施在实践中面临严峻挑战。一项深入调查揭示，即便在严格的出口禁令下，大量英伟达（Nvidia）先进AI处理器仍通过地下渠道流入中国市场，其规模甚至高达数十亿美元，这不仅暴露了现有管制的局限性，也深刻揭示了全球半导体供应链的复杂性与脆弱性。
地下市场的兴起与NVIDIA B200的独特地位
自美国政府收紧对华芯片出口管制以来，特别是特朗普政府时期进一步加码后，高端AI芯片在中国形成了一个庞大的黑市。其中，英伟达的B200处理器成为最受追捧且供应最广泛的芯片。这款处理器是OpenAI、谷歌和Meta等全球顶尖AI企业训练其最新AI系统的核心，但被明确禁止对华销售。然而，在管制生效后的短短三个月内，据估算，价值超过10亿美元的英伟达B200芯片通过非官方渠道进入中国。这表明，在强大的市场需求面前，任何行政壁垒都可能被规避。
值得注意的是，尽管美国法规禁止向中国出口这些先进芯片，但中国境内的接收和销售在缴纳相关关税后通常不构成非法行为，真正触犯法规的是那些将芯片走私或不正当运输至中国的实体。这种法律上的灰色地带，为地下贸易提供了操作空间。今年5月，正值美国收紧对H20（一款性能略低但专为符合拜登政府出口管制而设计的英伟达芯片）销售限制之际，许多中国经销商开始向为中国AI公司提供数据中心的供应商出售B200芯片，这进一步刺激了黑市的活跃。
秘密交易网络与天价溢价
据调查，来自广东、浙江和安徽等地的中国经销商，在管制收紧前的三个月内，已经销售了大量B200、H100和H200等受限处理器。这些交易的总额预计已超过10亿美元。芯片的交易方式也十分隐秘，通常以整套服务器机架的形式出售，每个机架内含八个B200芯片及配套组件和软件，可直接插入数据中心使用。这种即插即用的解决方案，极大方便了买家，也增加了监管的难度。
这些“走私”芯片的价格高得惊人。初期，每套B200机架的市场价在300万至350万元人民币之间，最高曾达到400多万元人民币。这比美国同类产品的平均售价高出约50%，巨大的利润空间无疑是驱动地下贸易的根本动力。例如，一家名为“时代之门”的安徽公司，据称是B200的最大卖家之一。该公司在今年2月成立，当时正是关于美国将停止H20芯片对华销售的猜测盛行之时。该公司及其关联企业在短短数月内就销售了价值近4亿美元的产品，其业务模式和速度令人震惊。
供应链的复杂交织与隐秘渠道
英伟达官方一直坚称，没有证据表明其AI芯片存在“转用”现象，也没有证据表明公司参与或知晓其受限产品被出售给中国。英伟达表示，通过走私产品拼凑数据中心在技术和经济上都不可行，因为数据中心需要服务和支持，而这些服务只提供给授权的英伟达产品。然而，这种官方声明与地下市场的活跃形成了鲜明对比。
许多B200机架，包括“时代之门”等公司销售的产品，最初来自美国组装商如Supermicro。尽管没有证据表明Supermicro参与走私，但其产品最终流入黑市，揭示了供应链中的潜在漏洞。Supermicro表示，他们“遵守所有美国出口管制要求，包括GPU系统的销售和出口”。同样，戴尔和华硕等基础设施供应商也声称严格遵守法规。然而，中国数据中心运营商直言不讳地指出：“出口管制并不能阻止最先进的英伟达产品进入中国。它只会造成效率低下，并为冒险的中介带来巨额利润。”
东南亚作为中转站的角色与未来的挑战
近年来，东南亚国家逐渐成为中国企业获取受限芯片的关键中转市场。美国商务部正考虑最早在今年9月对泰国等国施加更多先进AI产品出口管制，旨在打击那些利用这些国家作为跳板获取先进AI芯片的中国中间商。本月初，马来西亚也已出台更严格的出口管制措施，针对从该国到其他目的地（特别是中国）的先进AI芯片运输。
潜在的出口管制收紧，也促使买家在新规生效前加紧下单，进一步加剧了市场的紧张。然而，即使这些获取芯片的途径被堵死，中国业内人士也相信会有新的运输路线被建立起来。事实上，一些货物已经开始通过不在受限名单上的欧洲国家抵达。正如一位中国经销商所说：“历史已多次证明，在巨大的利润面前，套利者总能找到出路。”
管制下的市场变化与未来趋势
随着H20出口管制的放宽，许多中国科技公司预计将恢复大量采购合规芯片，即使其性能比受限产品（如B200）落后数代。H20禁令放松后，B200及其他受限英伟达芯片的黑市销量明显下降。经销商表示，人们正在权衡选择，但对最尖端产品的需求将永远存在。这表明，虽然管制可能在短期内改变市场结构，但只要存在技术代差和性能需求，地下市场就难以彻底根除。
当前，中国领先的AI企业由于全球运营需求，无法合法采购受限芯片并安装在自己的数据中心，也无法获得英伟达的客户支持。这导致第三方数据中心运营商成为关键买家，他们继而提供计算服务。其他客户包括科技、金融和医疗领域的小型企业，以及那些被列入美国实体清单而无法合法购买任何英伟达芯片的中国公司。然而，这些项目的规模远小于全球科技巨头正在建设的超大规模数据中心集群。
尽管面临重重挑战，但中国对高端AI芯片的需求依然旺盛。这种需求不仅来自于大型科技企业，也渗透到各个行业，推动着人工智能技术的广泛应用。美国试图通过出口管制延缓甚至阻碍中国AI发展，但市场的韧性、技术迭代的速度以及全球供应链的复杂性，共同构成了对这种单边策略的巨大考验。未来的竞争将不仅仅是技术与政策的较量，更是全球化背景下市场力量与国家战略的深度博弈。
