零跑汽车在行业传统淡季中表现出的“爆款”态势，无疑超出了多数人的预期，甚至可能包括其自身。作为今年新势力销量的佼佼者，零跑最新披露的财报业绩展现出令人瞩目的增长。
财务表现实现里程碑式突破
今年上半年，零跑汽车的财务数据呈现全面向好趋势。公司营收达到242.5亿元，同比大幅增长174%，刷新历史最高纪录。其中，第二季度营收为142.3亿元，同比增长165.78%，环比也增长了42.02%，显示出强劲的增长势头。营收增长主要得益于整车及备件交付量的显著提升，以及由此带来的相关服务收入增长。电动汽车及部件销售收入达231亿元，占上半年总收入的95.26%。通过初步估算，零跑上半年单车均价约为10.42万元，同比增长2.3%。
更值得关注的是利润表现。上半年，零跑的毛利润达到34.26亿元，较去年同期的0.96亿元暴增3469%。毛利率也攀升至14.1%，创下公司成立以来的新高。虽然第二季度毛利率略有下滑至13.61%，但这符合公司前期对车型换代及老款促销的预期影响。零跑副总裁李腾飞透露，预计下半年毛利率有望进一步提升至15%。
在净利润方面，零跑实现了具有里程碑意义的突破：公司首次实现半年度扭亏为盈，净利润达到0.3亿元，而去年同期净亏损高达22.13亿元。这一成就使得零跑成为继理想汽车之后，第二家实现半年度盈利的新势力车企。具体来看，公司在今年第二季度实现了1.63亿元的净利润，成功扭转了第一季度的亏损局面。如果剔除股份激励开支，上半年经调整净利润更是达到3.3亿元。即使在传统淡季，零跑依然能实现盈利，预示着下半年旺季的利润表现将更加可观。因此，零跑在财报电话会上果断调整了年度盈利目标，从“盈亏平衡”上调至“全年盈利”。
尽管上半年仍存在8863万元的运营亏损，但与去年同期24亿元的运营亏损相比，已大幅收窄96.3%，显示出卓越的运营效率提升。同时，零跑的现金储备充足，截至上半年末，在手资金高达295.8亿元，自由现金流也从去年上半年的-4.8亿元转正为8.6亿元，为未来的发展提供了坚实的财务基础。
销量飙升与雄心勃勃的市场目标
零跑今年上半年的财务表现与其在市场上的销量“巨浪”密不可分。上半年，零跑共交付新车221,664台，同比大涨155.7%，一举夺得中国新势力品牌销量冠军。进入7月，零跑的月销势头更为强劲，单月交付量首次突破5万台，达到50,129台。
鉴于超出预期的市场表现，零跑不仅在上一季度业绩会上将全年销量目标上调至60万台，在本次业绩会上更是再次上调至65万辆。这意味着在接下来的几个月里，零跑的月均销量需要达到7.56万台，这在新势力历史上尚无先例。更令人震惊的是，零跑公开宣称，明年将挑战100万辆的年销目标，直指国内头部自主品牌的水准，展现出其对未来发展的强大信心和野心。
零跑“爆发式”增长的核心驱动力
零跑汽车从新势力边缘的“半价理想”标签，一路逆袭至如今的行业前列，其成功路径在于摸索出一条自洽且高效的模式。
一、精准的“性价比”策略与产品力构建
零跑的起步并不顺利，首款车型S01市场反应平平。经过深刻反思，公司果断转向微型车市场，以高性价比的小车T03赢得市场青睐，不仅缓解了现金流危机，也明确了“性价比”是其独特的生存和发展路径。但“性价比”并非仅仅是低价，更在于提供同级别中具有足够竞争力的产品力，即“技术惠普”和“越级配置下放”。
例如，B10车型将端到端辅助驾驶和激光雷达的门槛拉低至12万级，极大地提升了产品的市场吸引力。这得益于零跑从创立之初就坚持核心技术自研，将三电系统和智能化系统中约60%的部分掌握在自己手中，从而有效控制成本并提升产品竞争力。
二、持续高强度研发投入与高效转化
零跑今年以来的研发进展令人印象深刻。基于EEA 3.5架构的高通8650域控组合辅助驾驶方案，仅用6个月便完成开发并应用于B平台车型。此外，全域自研、同级最大的60英寸AR-HUD已成功搭载于全新C11。这些成果的背后是巨额的研发投入。上半年，公司研发费用达到18.9亿元，同比增长54.9%。
零跑透露，上半年在智驾团队规模和算力资源上进行了翻倍投入，并计划下半年进一步加大投入。其中最受关注的是，其城市NOA功能预计将在今年年底前实现，这将是零跑在智能驾驶领域迈出的关键一步。
值得一提的是，零跑在保持高投入的同时，也注重研发效率和成本管控。上半年研发费用率为7.69%，同比下降5.4个百分点，体现了其在创新与效率之间的良好平衡。核心零部件的自研自造使得零跑的零部件通用化率高达88%，显著降低了额外支出。这种“前期低毛利换规模，后期销量带动利润”的模式，已被财报数据充分证实其可行性。
三、密集的产品投放周期与市场拓展
零跑今年的大卖也得益于公司处于产品密集投放期。目前，零跑计划推出10款焕新车型，包括C10、C11、C16、T03、C01的全面焕新，以及B系列（B10、B01、B05）的三款新车型。此外，零跑还准备向高端市场进军，D系列的首款SUV和MPV车型最快将于今年10月公开亮相，并计划明年第一季度上市。零跑汽车高级副总裁曹力透露，这款SUV将是零跑首款冲击30万价位的旗舰产品，意图撕掉“半价理想”的标签。
四、积极拓展海外市场，深化国际合作
在海外市场方面，零跑同样取得了乐观进展。上半年公司出口新车24,980台，同样位居新势力品牌榜首。零跑计划在欧洲市场大展拳脚，近期已与滚装船巨头格里马尔迪合作，将首批B10发往欧洲，完成了欧洲首航。
更具战略意义的是，零跑计划在明年年底前在欧洲建立生产基地，实现本土化生产，这无疑将进一步巩固其在国际市场的地位。在产能保障方面，零跑与Stellantis的合作将助力其实现明年海外销量的同比翻番。
未来竞争力的构建与展望
零跑汽车在短短半年内证明了其强大的爆发力，并成功跻身新势力前列。然而，在高位竞争的当下，如何持续进化长期竞争力，是零跑下一步需要思考的关键。新能源汽车赛道风云变幻，没有谁是绝对安全的。
值得关注的是，有消息透露零跑汽车正与华为洽谈合作事宜，旗下车型有可能搭载华为ADS辅助驾驶系统。如果双方能达成HI模式的合作，极致性价比与头部辅助驾驶方案的结合，无疑将极大增强零跑新车型的市场竞争力，为零跑未来在智能电动汽车市场的持续领先提供强大助力。
