零跑汽车：从市场边缘到盈利高地，新势力领军者的转型之路
在2024年的上半年，中国汽车市场，特别是新能源汽车领域，呈现出前所未有的激烈竞争态势。传统意义上的销售淡季并未阻碍一些创新力量的崛起，其中，零跑汽车的表现尤为引人注目。这家曾被戏称为“半价理想”的新势力车企，不仅超出了市场预期，更实现了财务指标的全面突破，正加速向中国汽车工业的头部阵营迈进。
财务绩效的里程碑式飞跃
零跑汽车在2024年上半年的财务报告无疑是其发展历程中的一个重要里程碑。公司实现营业收入242.5亿元，同比增长高达174%，这一数字不仅刷新了自身历史纪录，也彰显了其强大的市场扩张能力。特别值得一提的是，第二季度的营收贡献达到142.3亿元，环比增长超过42%，表明其增长势头在加速。
营收的显著增长主要得益于电动汽车及零部件交付量的激增，以及由此带动的相关服务收入增长。上半年，电动汽车及部件销售收入达到231亿元，占总收入的95.26%，印证了主营业务的强劲驱动力。据此估算，零跑上半年的单车均价约为10.42万元，显示出其在保持成本效益的同时，产品价值也在稳步提升。
在利润表现上，零跑更是实现了质的飞跃。上半年毛利润达到34.26亿元，较去年同期的微薄利润暴涨3469%。毛利率攀升至14.1%，创下公司成立以来的新高。尽管第二季度毛利率因车型换代和促销活动略有波动，但公司管理层预计下半年毛利率将继续提升至15%，预示着其盈利能力将持续增强。更为关键的是，零跑首次实现了半年度净利润转正，录得0.3亿元的净利润，成为继理想汽车之后，第二家实现半年度盈利的新势力车企。若剔除股份激励等非现金开支，经调整后的净利润已达3.3亿元。这不仅是财务上的成功，更是对零跑商业模式可行性的有力验证。
尽管上半年仍有8863万元的运营亏损，但与去年同期的24亿元亏损相比，已大幅收窄96.3%，预示着运营效率的显著提升。同时，截至上半年末，零跑拥有近295.8亿元的充足现金储备，自由现金流也由负转正，达到8.6亿元，为未来的发展提供了坚实的资金保障。鉴于这些积极信号，零跑将全年盈利目标从盈亏平衡调整为全年盈利，彰显了管理层对公司未来发展的坚定信心。
销量神话与百万级挑战
财务报表的亮眼表现，是零跑在市场端取得巨大成功的直接体现。上半年，零跑共交付221664台新车，同比大涨155.7%，一举登顶中国新势力品牌销量榜首。进入7月，零跑的月销势头更为强劲，单月交付首次突破5万辆，达到50129台。面对年初设定的58万辆全年目标，截至7月末，零跑已完成近47%。
基于市场表现的持续超预期，零跑已两次上调全年销量目标，最终定格在65万辆。这意味着在接下来的几个月，零跑的月均销量需要达到惊人的7.56万台，这在新势力发展史上尚无先例。更具震撼力的是，零跑公开宣称，明年将挑战100万辆的年销量目标，这无疑是将自身置于与国内传统头部自主品牌直接竞争的水平。这一雄心勃勃的目标，不仅是对自身实力的自信，也预示着新能源汽车市场格局的进一步演变。
零跑崛起的制胜之道
零跑汽车之所以能从新势力边缘的摸索者，一跃成为市场焦点，其成功并非偶然，而是其独特战略、深厚技术积累和精准市场洞察的综合结果。
极致性价比的战略深化
零跑的崛起路径始于对市场痛点的深刻理解。早期推出的S01车型市场反响平平，促使公司迅速调整策略，将重心转向微型车市场，并以T03车型成功打开局面。T03以其同级领先的续航、高配置和更亲民的价格，迅速抓住了消费者的心。这一成功经验让零跑意识到，“性价比”是其在竞争激烈的新能源市场中建立差异化的核心竞争力。零跑因此赢得了“价格屠夫”和“车圈优衣库”的称号，但更重要的是，它证明了在保证产品性能的同时，实现成本优化是可行的。
核心技术自研与成本管控
“性价比”并非简单的价格战，其背后是零跑对核心技术的高度掌控。从创立之初，零跑就坚持关键部件的自主研发，目前其三电系统和智能化系统中，有高达60%的部件实现自研自造。这种深度垂直整合模式，显著提升了其成本控制能力和产品迭代效率。例如，零跑基于EEA 3.5架构的高通8650域控组合辅助驾驶方案，仅用6个月便完成开发并应用于B平台车型；全域自研的60英寸AR-HUD也已搭载于全新C11。这些技术突破，不仅提升了产品的市场竞争力，也体现了其研发团队的高效执行力。
公司在研发上的投入同样可观，上半年研发费用达18.9亿元，同比增长54.9%。然而，更值得关注的是，其研发费用率（研发费用/总收入）同比下降了5.4个百分点，达到7.69%，表明研发投入的产出效率正在提高。在成本管控方面，核心零部件的高度通用化率达到88%，不同车型间共享部件，有效减少了额外支出，这正是零跑毛利率得以迅速提升的关键因素。
密集产品投放与市场拓宽
零跑的爆发力还体现在其积极且有节奏的产品投放策略上。公司正处于产品密集投放周期，计划推出10款全新或焕新车型。C10、C11、C16、T03、C01等现有主力车型将全面焕新，同时B系列将新增B10、B01和B05三款车型。更具战略意义的是，零跑正着手进军高端市场，D系列的两款新车（SUV和MPV）预计最快将于今年10月公开亮相，并在明年一季度上市。据零跑汽车高级副总裁曹力透露，D系列SUV将是零跑首款冲击30万元价位的旗舰产品，这标志着零跑不再满足于中低端市场，而是要向更广阔的价值区间拓展。
全球化布局的加速推进
除了国内市场的成功，零跑的海外拓展也取得了积极进展。上半年，零跑出口新车24980台，同样位居新势力品牌出口榜首。公司计划在欧洲市场大展拳脚，已与滚装船巨头格里马尔迪合作，将首批B10发往欧洲。更具前瞻性的是，零跑计划在明年年底前在欧洲建立生产基地，实现本土化生产，以更好地满足当地市场需求。与Stellantis等国际巨头的合作，也将为其海外产能和销售提供有力支持，预计明年海外销量将实现翻番。
展望未来：智能化的深化与潜在合作
零跑的成功不仅在于其商业模式和产品策略，还在于其对未来智能出行趋势的深刻理解和积极布局。公司透露，上半年在智驾团队规模和算力资源上进行了翻倍投入，并计划在下半年进一步加大。其中最引人关注的进展是，其城市NOA（Navigate On Autopilot）功能将在今年年底前实现，这将极大提升零跑在智能驾驶领域的竞争力。
此外，市场上关于零跑汽车与华为洽谈合作事宜的传闻，特别是旗下车型可能搭载华为ADS辅助驾驶系统的消息，为零跑的未来增添了更多想象空间。如果双方能以HI模式（Huawei Inside）达成合作，零跑将有机会结合其极致性价比的优势与华为顶尖的辅助驾驶方案，无疑将使其新车型在市场上的竞争力达到前所未有的高度。在新能源汽车赛道日益白热化的竞争中，没有谁可以高枕无忧。零跑的下一步，是如何将这些短期爆发力转化为长期可持续的竞争优势，不断进化其产品、技术和生态，以应对更激烈的市场挑战和消费者期待。
零跑汽车的逆袭，是新势力发展的一个缩影，它证明了即使在巨头林立的市场中，通过差异化的战略和持续的创新，依然能够找到属于自己的高速发展之路。
