在当前瞬息万变的数字经济浪潮中，人工智能（AI）已不再是遥远的科幻概念，而是深刻嵌入各大科技企业核心业务，成为驱动增长与创新的关键引擎。对于内容平台而言，AI的战略价值尤为凸显，它不仅重塑了内容生产、分发与消费的模式，更在商业化效率和用户体验上实现了质的飞跃。快手作为中国领先的短视频与直播平台，其在AI领域的布局和成果，在2025年第二季度财报中得到了生动印证，展现了AI赋能下的强劲增长潜力与战略深度。
2025年第二季度，快手科技的财务报告描绘了一幅稳健增长的图景，多项核心指标均超出市场预期。财报数据显示，该季度快手总营收达到350亿元人民币，同比实现了13.1%的增长。更令人瞩目的是，经调整净利润飙升至56亿元，同比增幅高达20.1%，体现出公司盈利能力的显著提升。毛利率和经调整净利润率分别提升至55.7%和16.0%，达到了新的历史高点。这些数据不仅彰显了快手强劲的经营效率，也为市场注入了信心。
平台用户规模方面，快手持续保持稳健增长态势。平均日活跃用户（DAU）同比增长3.4%至4.09亿，月活跃用户（MAU）同比增长3.3%至7.15亿。这一用户基本盘的扩大，为快手各项业务的商业化拓展奠定了坚实基础。值得注意的是，自2023年全面启动AI战略以来，人工智能技术已深度渗透快手的内容生态、线上营销、电商以及本地生活服务等核心业务的全流程，成为提升效率、优化体验、驱动增长的关键变量。快手CEO程一笑在业绩电话会议上明确指出，AI大模型的能力正在平台的众多生态场景中释放巨大价值，而本季度的优异业绩，无疑是快手AI战略从技术布局向业务成果转化的一个重要里程碑。
快手的AI战略可以被形象地概括为“AI双核驱动”模式，其中一个核心聚焦于降本增效，另一个则主攻营收增长。这种双轮驱动的策略，确保了AI技术在提升内部运营效率的同时，也能直接贡献外部商业价值，形成技术创新与商业成功的良性循环。这种系统化的AI投入与应用，是其本季度强劲业绩表现的深层原因，也预示着AI技术在未来将继续成为快手发展的核心驱动力。
AI技术基石：OneRec与可灵的双重突破
快手本季度的亮眼业绩，深植于其在AI技术基础设施层面的持续投入与创新应用。其中，自研的OneRec推荐大模型和可灵视频生成大模型，作为快手AI战略的“双核”，正从底层架构和上层应用两个维度，重塑平台的运营效率和内容生产力。
OneRec推荐大模型代表了快手在核心流量分发机制上的范式革新。作为内容平台，推荐系统的效率与精准度直接关系到用户体验和商业化天花板。传统的推荐系统通常采用“筛选-排序”的多级级联架构，流程复杂且难以全局优化。OneRec则颠覆了这一模式，它采用全新的端到端生成式推荐技术范式，以一个统一的模型直接生成符合用户个性化偏好的视频内容，实现了更深层次的用户意图理解和内容匹配。这一技术创新带来了显著的业务价值：
- 推荐效果提升：新架构能够更好地利用强化学习方法对齐用户偏好，通过实时反馈和迭代优化，在部分短视频推荐场景应用后，有效提升了用户观看时长和留存率。这意味着用户能更快、更精准地发现自己感兴趣的内容，从而增强了平台粘性。
- 运营成本大幅降低：OneRec显著提升了算力的训练和推理效率，通过模型架构的优化和资源调度机制的创新，其有效计算量提升了惊人的10倍，而相应的运营成本却仅为传统方案的10.6%。这对于拥有庞大用户基数和内容规模的快手而言，是一笔巨大的战略性节省，为公司持续投入研发提供了宝贵的资源。
目前，OneRec模型已广泛应用于快手站内各项内容推荐服务，并且全面应用于本地生活服务场景，通过优化商家与用户的匹配，有力推动了相关业务GMV（商品交易总额）的增长。这表明快手通过AI技术，在最核心的流量分发环节实现了效率与成本的同步优化，奠定了平台持续增长的根基。
与此同时，可灵（Kling）视频生成大模型则是快手AI战略在应用层面的重要布局，尤其在商业化进程上取得了实质性突破。本季度，可灵大模型实现了超过2.5亿元人民币的营收，这一成绩超出了市场预期。基于其卓越的商业化表现，快手管理层已将可灵2025年的全年收入预期较年初目标翻倍，并相应追加了在推理算力方面的投入，彰显了公司对可灵未来潜力的坚定信心。
可灵的商业成功并非偶然，而是建立在其持续的产品迭代和广泛的场景拓展之上。在产品功能方面，可灵在保持高水平模型效果的同时，陆续上线了“多图参考”、“灵动画布”等创新功能。这些功能极大地提升了生成内容的一致性和可控性，使其更接近于一个一站式的AI创意工具，能够满足专业创作者对精细化创作的需求。
在商业场景拓展方面，可灵的用户群体已不再局限于个人创作者，而是成功扩展到电商、广告、设计、影视制作等领域的专业创作者和企业客户。截至7月，可灵已累计服务超过2万家企业客户，这证明了其在B端市场的广泛适用性和商业价值。快手还积极探索标杆案例，通过具体项目来验证和展示可灵在工业级场景的应用能力。例如，快手星芒短剧联合出品的AI单元故事集《新世界加载中》，全球累计播放量近2亿，充分体现了AIGC（人工智能生成内容）技术大规模嵌入影视创作流程的可行性。此外，与热门手游《逆水寒》的合作，也成功探索了可灵在游戏行业，如角色动画、场景生成、剧情预演等方面的应用潜力。程一笑在电话会上也表达了未来希望可灵逐步具备在游戏制作和专业影视制作等更广泛工业级场景深度应用能力的愿景，这预示着可灵未来广阔的市场前景。从OneRec到可灵，快手的AI技术已经从底层算法深入到上层应用，初步形成了技术创新与商业价值实现的完整闭环，为平台带来了显著的竞争优势。
AI渗透电商与广告，赋能核心业务增长
技术基础设施的最终目的是服务于业务增长。本季度，AI技术对快手线上营销和电商两大核心商业化业务的赋能效果尤为显著，驱动了效率和收入的双重提升，展现了AI对传统商业模式的强大改造力。
在线上营销服务方面，快手本季度收入达到198亿元，同比增长12.8%，增速较第一季度有所提升。这一增长的主要驱动力，无疑来自于AI技术对广告素材生产、投放和推荐等环节的全面智能化改造。快手深入洞察行业特征，开始提供更适配细分行业的AIGC营销素材解决方案。例如，在服装行业，快手推出了“主播+模特”双人数字人直播间功能，支持数字模特根据主播讲解实时换装，极大地提升了直播效率和互动性。某男装客户在试用该功能后，不仅将所有直播账号切换为数字人直播间，对应的营销消耗也实现了近2倍的增长，充分验证了AI在提升营销效果方面的强大能力。
此外，借助大语言模型（LLM）的内容理解和推理能力，快手进行生成式召回，能够更精准地挖掘用户行为与广告转化间的潜在关系，从而显著提升营销素材的点击率，为线上营销服务收入带来了低单位数的增长。UAX全自动投放产品持续提升渗透率，其消耗占外循环总消耗的比例提升至65%左右，这意味着广告投放的自动化和智能化水平进一步提高，不仅降低了广告主的运营成本，也大幅提升了投放效率和精准度，使得营销预算能够产生更大的效益。
电商业务同样充分体现了AI助力全域经营的巨大潜力。本季度，快手电商业务GMV同比增长17.6%，达到3589亿元。AI技术在其中扮演了提升人货匹配效率、降低商家经营成本和优化用户体验的关键角色。通过对海量商品信息和用户兴趣进行高效提炼和深度分析，AI大模型显著优化了平台的人货匹配效率，使得用户能够更快找到心仪商品，商家也能更有效地触达目标消费者。快手自研的AIGC能力“可绎”被广泛应用于赋能电商内容生态，它能够帮助商家快速生成高质量的商品图片、视频和文案，极大地降低了商家运营门槛和内容制作成本，促进了内容电商的繁荣。
更值得关注的是，以商城和搜索为代表的泛货架场域已成为快手电商业务新的增长引擎。本季度，泛货架电商GMV占总GMV的比重超过了32%，显示出消费者主动搜索和浏览购物的习惯日益增强。在618购物节期间，搜索GMV同比增长超过140%，这一数据充分表明快手电商正从以内容推荐为主导，逐步拓展至内容推荐与用户主动搜索并重的全域经营模式。AI在优化货架场的流量分发和商品推荐中发挥了核心作用，通过智能排序、个性化推荐和搜索优化，提升了用户购物体验和交易效率，为快手电商带来了多元化的增长路径。
除了核心商业业务，快手也在积极利用平台能力融合线上线下，赋能实体经济和本地生活服务。例如，“直播大舞台”项目已在全国57个城市落地，通过直播赋能地方特色产业和文化，激活地方经济活力。本地生活业务也保持高速增长，第二季度收入同比增长近120%，这同样离不开AI在商家推荐、用户匹配和交易优化中的作用。
AI投资的深层考量与未来挑战
综合来看，快手2025年第二季度的财报不仅呈现了健康的财务增长，更重要的是，它有力验证了公司AI战略的有效性与前瞻性。通过将AI技术深度应用于内容分发、商业化和电商运营的各个环节，快手初步找到了一条由技术创新驱动效率提升和业务增长的新路径。这种对AI的战略性投入，不仅巩固了其市场地位，也为其未来发展打开了新的想象空间。
然而，如果从更审慎和长期的视角审视，尽管财报中反复强调了AI带来的显著收益，但对AI总投入成本的披露仍有待进一步透明化。财报指出，公司在年中追加了可灵AI的推理算力投入，导致相关资本支出预算较年初翻倍。尽管CFO表示对全年利润率影响可控在1-2%以内，但这毕竟是一笔计划外的重大投资。业界普遍关注，未来AI的营收增长能否持续覆盖如此巨大的资本开支和折旧成本？其长期的投资回报率（ROI）仍需时间检验。AI大模型的前期研发投入，尤其是模型训练所需的巨额算力、人才和时间成本，往往是企业面临的巨大挑战。尽管可灵AI在“推理层面”实现了毛利率打正，但这并未包含前期巨大的模型训练成本，这些隐性成本可能会在未来持续对公司的整体利润率构成压力。
此外，快手DAU同比3.4%的增速，虽然维持了用户增长，但也可能暗示平台在国内市场的用户渗透已进入相对成熟的瓶颈期。在用户规模增长放缓的背景下，如何深度挖掘现有4.09亿日活用户的价值，持续提升ARPU值（每用户平均收入），成为了快手未来商业化运营的关键命题。这要求平台不仅要通过AI提高广告和电商的效率，更要通过精细化运营和多元化服务，激发用户的消费潜力，提升其在平台上的生命周期价值。同时，随着AI技术竞争的日益加剧，快手也需要持续投入，确保其技术领先性，以应对来自国内外同行的挑战。
展望未来，快手在AI领域的布局无疑是其保持竞争力的核心。通过在底层算法和上层应用上的持续创新，快手有望进一步优化其内容生态，拓展新的商业边界。但与此同时，如何平衡高昂的AI投入与短期盈利、如何在成熟市场实现用户价值的深度挖掘，以及如何在激烈的AI竞赛中保持技术领先，将是快手在未来发展道路上需要持续思考和解决的关键课题。快手AI战略的长期成效，将不仅取决于技术自身的突破，更取决于其与业务深度融合的能力以及对市场变化的高效响应能力。
