在人工智能技术飞速发展的今天，ChatGPT等AI工具已经渗透到我们生活的方方面面，而金融投资领域也不例外。越来越多的个人投资者开始尝试使用AI工具进行股票选择，这一现象引发了广泛关注。然而，正如专家所警告的，AI选股在牛市中的成功表现可能掩盖其在市场下行期的潜在风险。本文将深入探讨AI选股的现状、成功案例、潜在风险，以及如何在享受AI便利的同时保持投资理性。
AI选股的现状与趋势
随着AI聊天机器人的普及应用，将它们应用于股票市场只是时间问题。路透社最新报告显示，目前至少有十分之一的散户投资者会咨询ChatGPT或其他AI聊天机器人获取选股建议。eToro交易平台对全球11,000名散户投资者的调查数据显示，已有13%的个人投资者使用ChatGPT或谷歌的Gemini等AI工具进行股票选择，而约一半的受访者表示愿意考虑使用这些工具进行投资组合决策。
与算法交易不同——后者每秒可自动执行数千笔交易——投资者目前将ChatGPT作为替代人类专家的咨询工具。他们向AI提问，阅读模型的分析，然后通过经纪人手动决定是否进行交易。前UBS投资银行分析师Jeremy Leung现在就依赖ChatGPT管理他的多资产投资组合。他告诉路透社："我不再拥有彭博终端的奢侈，或那些非常昂贵的市场数据服务。即使是简单的ChatGPT工具也能做很多事情，并复制我过去使用的工作流程。"
AI选股的成功案例
金融产品比较网站Finder在2023年3月要求ChatGPT根据债务水平和持续增长等标准，从高质量企业中挑选股票。自那时以来，由此产生的38只股票投资组合价值增长了近55%。这一表现超过了英国最受欢迎的10只基金的平均水平近19个百分点。
然而，这类AI成功案例有一个巨大的警示：美国股市目前接近历史高位。路透社指出，标普500指数今年上涨了13%，去年更是飙升了23%。这些市场条件几乎可以使任何选股策略看起来都很聪明。
AI选股的风险与局限
尽管AI选股在某些情况下表现出色，但专家警告说，AI模型可能编造财务数据，且无法获取实时市场信息，使其成为专业建议的风险替代品。 eToro英国董事总经理Dan Moczulski告诉路透社："AI模型可能非常出色，但当人们将ChatGPT或Gemini等通用模型当作水晶球使用时，风险就来了。"他强调，通用AI模型"可能引用错误的数字和日期，过度依赖既定叙事，并过度依赖过去的价格走势来预测未来。"
AI选股的历史背景
使用AI在家交易股票感觉像是技术进步的下一步，这些技术无论好坏，都使个人零售投资更加民主化。个人计算机化股票交易可以追溯到1984年，当时嘉信理财(Charles Schwab)为拨号客户引入电子交易服务。1992年，ETrade推出，到20世纪90年代末，在线经纪公司已经改变了零售投资，将每笔交易的佣金费从数百美元降至10美元以下。
2008年金融危机后，首批"机器人顾问"出现，这标志着基于算法的自动化在线服务开始兴起，这些服务根据客户的目标管理和再平衡投资组合。Betterment于2010年推出，Wealthfront于2011年跟进，使用算法自动再平衡投资组合。到2015年底，全球近100家公司的机器人顾问管理着6000亿美元的客户资产。
2022年11月ChatGPT的问世标志着一个新阶段的开始，散户投资者可以直接查询AI模型获取选股建议，而不是依赖预先编程的算法。但Leung承认，ChatGPT无法访问付费墙后的数据，可能会错过专业服务提供的关键分析。为了获得更好的结果，他会创建特定的提示，如"假设你是一位卖方分析师，这只股票的卖方观点是什么？"或"只使用可信来源，如SEC文件。"
市场波动中的风险
随着更多散户投资者转向AI工具进行投资决策，潜在的问题也在悄然积累。Leung警告路透社："如果人们习惯于使用AI投资并且赚钱了，他们可能无法在危机或低迷时期管理投资。"这种担忧不仅限于个人损失，还涉及使用AI工具的散户投资者是否理解风险管理，或在市场转为熊市时是否有应对策略。
除了聊天机器人外，对金融算法的依赖也在增长。据数据分析公司Research and Markets的数据，包括从金融科技初创公司到成熟银行在内的所有提供自动化、算法驱动金融建议的公司组成的"机器人顾问"市场，预计到2029年将增长约600%。
如何理性使用AI工具进行投资
面对AI选股的热潮，投资者应如何保持理性，在享受AI便利的同时规避潜在风险？以下是一些建议：
1. 将AI作为辅助工具而非决策主体
AI工具可以提供市场分析、公司基本面研究和行业趋势等有价值的信息，但不应成为投资决策的唯一依据。投资者应将AI视为辅助工具，结合自己的研究和判断做出最终决定。
2. 验证AI提供的信息
AI模型可能会产生错误或过时的信息，投资者应验证AI提供的关键数据，特别是财务数据和公司基本面信息。可以通过查阅官方财务报告、行业研究报告和权威新闻来源来验证AI的输出。
3. 理解AI的局限性
AI模型缺乏真正的市场洞察力和情感智能，无法完全理解市场情绪和突发事件的影响。投资者应认识到AI的局限性，特别是在市场剧烈波动时期。
4. 建立风险管理策略
无论使用何种工具进行投资，建立有效的风险管理策略至关重要。这包括分散投资、设置止损点和定期再平衡投资组合等。
5. 持续学习和适应
金融市场不断变化，AI技术也在快速发展。投资者应持续学习新的投资知识和AI工具的使用方法，以适应不断变化的市场环境。
结论
AI选股代表了金融科技发展的一个重要趋势，为个人投资者提供了前所未有的便利和机会。然而，正如专家所警告的，AI选股并非万能，其成功表现往往受到市场环境的影响。投资者在使用AI工具进行投资决策时，应保持理性，认识到其局限性，并将AI作为辅助工具而非决策主体。只有这样，才能在享受AI带来便利的同时，有效规避潜在风险，实现长期稳健的投资回报。
随着AI技术在金融领域的不断深入应用，我们有理由相信，未来的投资决策将更加智能化、个性化。然而，技术始终是工具，真正的投资智慧仍来自于人类对市场的深刻理解和对风险的清醒认知。在AI与人类智慧的结合中，我们或许能找到投资的最佳平衡点。
