随着AI聊天机器人的普及应用，将其应用于股票市场已成为必然趋势。据路透社报道，目前至少有十分之一的零售投资者会咨询ChatGPT或其他AI聊天机器人获取选股建议。eToro交易平台对全球11,000名零售投资者的调查显示，已有13%的个人投资者使用ChatGPT或谷歌的Gemini等AI工具进行股票选择，而约一半的投资者表示愿意考虑将这些工具用于投资组合决策。
AI投资顾问的兴起
与每秒自动执行数千笔交易的算法交易不同，投资者将ChatGPT作为人类专家的替代咨询工具。他们输入问题，阅读AI模型的分析，然后通过经纪人手动决定是否进行交易。
前UBS投资银行分析师Jeremy Leung在银行业工作了近二十年，如今他依赖ChatGPT管理其多资产投资组合。他告诉路透社："我不再拥有彭博终端的便利，那些市场数据服务非常非常昂贵。即使是简单的ChatGPT工具也能完成很多事情，复制我过去的工作流程。"
AI选股的成功案例
金融产品比较网站Finder在2023年3月要求ChatGPT根据债务水平和持续增长等标准，从高质量企业中选择股票。自那时以来，由此产生的38只股票投资组合价值增长了近55%，表现超过了英国十大最受欢迎基金的平均水平近19个百分点。
然而，这类AI成功故事有一个巨大的警示：美国股市目前接近历史高位，标普500指数今年上涨13%，去年飙升23%。这些条件几乎可以使任何选股策略看起来都很明智。
AI投资顾问的风险与局限
专家警告称，AI模型可能编造财务数据，无法获取实时市场信息，使其成为专业建议的风险替代品。 eToro英国董事总经理Dan Moczulski告诉路透社："AI模型可能非常出色，但当人们将ChatGPT或Gemini等通用模型视为水晶球时，风险就出现了。"他指出，通用AI模型"可能错误引用数字和日期，过度依赖既定叙事，并且过于依赖过去的价格走势来试图预测未来。"
数据访问的限制
Leung承认，ChatGPT无法访问付费墙后的数据，可能会错过专业服务中可获得的关键分析。为了获得更好的结果，他会创建特定的提示，例如"假设你是一名空头分析师，这只股票的空头论点是什么？"或"仅使用可信来源，如SEC文件。"
市场周期的挑战
Leung警告说："如果人们习惯于使用AI投资并赚钱，他们可能无法在危机或低迷时期应对。"这种担忧不仅限于个人损失，还涉及使用AI工具的零售投资者是否了解风险管理或在市场转为熊市时有应对策略。
零售投资技术的历史演进
使用AI在家中进行股票交易感觉像是技术进步的下一步，这些技术无论好坏，都不断民主化个人零售投资。
个人基于计算机的股票交易可以追溯到1984年，当时嘉信(Charles Schwab)为拨号客户引入电子交易服务。E-Trade于1992年推出，到20世纪90年代末，在线券商已经改变了零售投资，将每笔交易的佣金费用从数百美元降至10美元以下。
2008年金融危机后，首批"机器人顾问"出现，这标志着基于算法的自动化在线服务开始兴起，这些服务根据客户的目标管理和重新平衡投资组合。Betterment于2010年推出，Wealthfront于2011年跟进，使用算法自动重新平衡投资组合。到2015年底，全球近100家公司的机器人顾问管理着6000亿美元的客户资产。
2022年11月ChatGPT的出现标志着一个新阶段的开始，零售投资者可以直接查询AI模型获取股票推荐，而不是依赖预编程的算法。
机器人顾问市场的扩张
除了聊天机器人外，对金融算法的依赖正在增长。根据数据分析公司Research and Markets的数据，包括从金融科技初创公司到已建立银行的所有提供自动化、算法驱动金融建议的公司在内的"机器人顾问"市场，预计到2029年将增长约600%。
理性使用AI投资工具
随着越来越多的零售投资者转向AI工具做出投资决策，潜在的麻烦也在等待发生。理性使用AI投资工具需要考虑以下几个方面：
理解AI的局限性：认识到AI模型可能缺乏实时数据访问能力，且在市场剧烈波动时表现可能不佳。
多元化信息来源：不要完全依赖AI建议，应结合传统金融分析和专业意见。
风险管理意识：建立明确的止损策略和风险控制机制，避免在市场转向时遭受重大损失。
持续学习：不断提升自身的金融知识，理解AI提供的建议背后的逻辑。
长期视角：避免被短期市场波动所左右，保持长期投资视角。
技术民主化与投资决策
路透社将AI交易建议的趋势描述为新科技工具"民主化"投资分析的过程，这些分析曾经只有拥有昂贵数据终端的机构投资者才能进行。然而，这种民主化也带来了新的责任和挑战。
AI技术确实降低了专业投资分析的门槛，使更多普通人能够获取曾经只有富人才能享受的投资工具和服务。然而，这也意味着更多缺乏专业训练的投资者可能会做出不理智的决定，尤其是在市场繁荣时期。
未来展望
AI在投资领域的应用仍处于早期阶段。随着技术的进步，我们可以期待看到更加专业化、实时化的AI投资顾问出现，它们可能能够整合更多数据源，提供更精准的分析。
然而，无论技术如何发展，投资决策的核心仍然是对人类心理和市场本质的理解。AI可以作为强大的辅助工具，但不应取代人类的判断力和经验。
结论
AI投资顾问如ChatGPT代表了金融科技发展的新方向，为零售投资者提供了前所未有的便利和工具。然而，正如专家警告的那样，这些工具并非万能，投资者需要保持清醒的认识，理性使用AI建议，并结合传统分析方法和个人判断。
在享受技术带来便利的同时，投资者也应不断提升自身的金融素养，建立完善的风险管理机制，才能在复杂多变的金融市场中立于不败之地。AI是强大的助手，但最终的投资决策权，仍应掌握在理性的投资者手中。
