随着AI聊天机器人的普及应用，将其应用于股票市场已成为必然趋势。最新调查显示，全球零售投资者中至少有10%的人会咨询ChatGPT或其他AI聊天机器人获取选股建议，这一数字在eToro对11,000名全球零售投资者的调查中达到了13%。更引人注目的是，约半数的受访者表示愿意考虑使用这些工具进行投资组合决策。
AI投资顾问的兴起
与每秒自动执行数千笔交易的算法交易不同，投资者目前将ChatGPT作为替代人类专家的咨询工具。他们向AI提问，阅读模型的分析，然后通过经纪人手动决定是否进行交易。
前UBS投资银行分析师Jeremy Leung如今就依赖ChatGPT管理他的多资产投资组合。他向路透社表示："我不再拥有彭博终端或那些极其昂贵的市场数据服务的奢侈。即使是简单的ChatGPT工具也能完成很多工作，复制我过去使用的工作流程。"
AI选股的成功案例
金融产品比较网站Finder在2023年3月要求ChatGPT根据债务水平和持续增长等标准，从高质量企业中选择股票。据称，由此产生的38只股票投资组合价值增长了近55%，这一表现超过了英国最受欢迎的10只基金的平均水平近19个百分点。
然而，这类AI成功案例存在一个巨大警示：美国股市目前接近历史高位，标普500指数今年上涨13%，去年更是飙升23%。这些条件几乎能使任何选股策略看起来都很聪明。
AI投资的风险与局限
eToro英国董事总经理Dan Moczulski警告说："AI模型可能非常出色，但当人们将ChatGPT或Gemini等通用模型视为水晶球时，风险就出现了。"他指出，通用AI模型可能"错误引用数字和日期，过度依赖既定叙事，并过度依赖过去的价格走势来预测未来。"
数据获取的局限性
Leung承认，ChatGPT无法访问付费墙后的数据，可能会错过专业服务中可获得的关键分析。为了获得更好的结果，他会创建特定的提示，如"假设你是一名空头分析师，这只股票的空头论点是什么？"或"仅使用可信来源，如SEC文件。"
市场下行期的风险
Leung向路透社警告："如果人们习惯使用AI投资并赚钱，他们可能无法在危机或低迷时期有效管理。"这种担忧不仅限于个人损失，还包括使用AI工具的零售投资者是否了解风险管理或拥有市场转为熊市时的应对策略。
投资民主化的历史进程
使用AI在家交易股票感觉像是技术进步长期系列中的下一步，无论好坏，都使个人零售投资更加民主化。个人计算机化股票交易可追溯到1984年，当时嘉信(Charles Schwab)为拨号客户引入电子交易服务。1992年，E-Trade推出，到90年代末，在线券商已将零售投资佣金从每笔交易数百美元降至10美元以下。
2008年金融危机后，第一批"机器人顾问"出现，这标志着基于客户目标使用算法管理和重新平衡投资组合的自动化在线服务的兴起。Betterment于2010年推出，Wealthfront于2011年跟进，使用算法自动重新平衡投资组合。到2015年底，全球近100家公司的机器人顾问管理着6000亿美元的客户资产。
2022年11月ChatGPT的推出标志着一个新阶段的开始，零售投资者可以直接查询AI模型获取选股建议，而不是依赖预编程的算法。
算法驱动的投资增长
除了聊天机器人外，对金融算法的依赖也在增长。根据数据分析公司Research and Markets的数据，包括从金融科技初创公司到成熟银行的所有提供自动化、算法驱动金融建议的公司在内的"机器人咨询"市场，预计到2029年将增长约600%。
平衡AI与人类判断
尽管AI工具在投资领域展现出潜力，但专家建议投资者应将其作为辅助工具而非替代专业判断。AI可以快速处理大量数据，识别模式，并提供初步分析，但缺乏对市场情绪、地缘政治事件和行业细微变化的深入理解。
成功的投资者通常将AI分析与自己的研究、风险评估和投资目标相结合，形成综合决策框架。这种方法既能利用AI的效率和数据处理能力，又能保留人类判断的价值和灵活性。
未来展望
随着AI技术的不断发展，其在投资领域的应用也将更加成熟和专业化。未来的AI投资工具可能会整合实时市场数据、更准确的财务分析以及更先进的风险评估模型，为投资者提供更全面、更可靠的建议。
然而，无论AI技术如何发展，投资决策的核心仍然是对风险和回报的平衡理解。技术可以辅助分析，但不能替代对市场基本原理的理解和长期投资纪律的坚持。
结论
AI投资工具如ChatGPT代表了金融科技领域的重要创新，为零售投资者提供了前所未有的信息获取和分析能力。在牛市环境中，这些工具确实可能产生令人印象深刻的回报。然而，投资者必须清醒认识到其局限性，特别是在市场下行期的风险。
最明智的做法是将AI视为投资工具箱中的一个强大工具，而非唯一的决策依据。通过结合AI的分析能力与人类的判断经验，投资者可以在日益复杂的市场环境中做出更明智、更平衡的投资决策。
