引言
美国对华芯片出口管制似乎并未完全奏效。尽管特朗普政府时期开始实施出口限制，旨在遏制中国在高科技领域的发展，但价值高达10亿美元的英伟达（Nvidia）人工智能芯片通过黑市流入中国。这一事件凸显了美国出口管制政策的局限性，以及中国市场对高端芯片的巨大需求。
黑市交易的兴起
据《金融时报》分析，在特朗普政府收紧芯片出口管制后的三个月内，至少有价值10亿美元的英伟达先进人工智能处理器通过非正规渠道运往中国。这些芯片包括B200、H100和H200等型号，其中B200芯片尤为抢手。该芯片被广泛应用于OpenAI、谷歌和Meta等美国科技巨头，用于训练最新的AI系统，但同时也被禁止直接销售给中国。
中国的分销商通过各种渠道获取这些芯片，并在国内市场上销售。值得注意的是，在中国境内接收和销售这些受限制的英伟达芯片是合法的，只要支付相关的边境关税即可。然而，将这些芯片销售并运往中国的行为则违反了美国的法规。英伟达公司坚称，没有证据表明其参与或知晓这些受限制产品被销售到中国。
幕后推手：“时代之门”
一家名为“时代之门”的安徽公司成为最大的B200芯片销售商之一。该公司成立于2月份，当时市场普遍猜测特朗普政府将停止向中国销售H20芯片。“时代之门”由上海一家同名的集团公司全资拥有，该公司在同一天注册成立。据知情人士透露，“时代之门”至少获得了两批B200芯片，每批数量为数百个机架。这些机架包含八个B200芯片以及其他必要的组件和软件，可以直接插入数据中心。
目前，每个机架的市场价格在人民币300万元至350万元（约合48.9万美元）之间，较5月中旬刚上市时的400万元有所下降。尽管如此，当前价格仍比美国同类产品的平均售价高出约50%。据估计，“时代之门”及其关联公司已售出价值近4亿美元的此类产品。“时代之门”在其公司注册文件中列出了一家名为“中国世纪”（Huajiyuan）的人工智能解决方案提供商作为其最大股东。
“中国世纪”总部位于上海，其网站声称在硅谷设有实验室，在新加坡设有供应链中心，并利用数据工具建设“智能中国的新世纪”。该公司声称拥有100多家商业合作伙伴，并在其网站上将阿里云、字节跳动火山云和百度云列为“可信赖的合作伙伴”。
阿里云和百度未回应置评请求。在《金融时报》联系火山云寻求置评后，其名称已从“中国世纪”的网站上删除。火山云表示：“任何公司管理未经授权使用其徽标的行为都是标准做法。我们没有采购英伟达的芯片。我们没有任何相关的[英伟达芯片]业务。”“中国世纪”补充说，它正在进行“智慧城市工作”。
供应链的秘密
行业内部人士透露，通过产品规格和包装图片可以发现，“时代之门”以及其他中国分销商在过去几个月销售的许多B200机架最初来自美超微（Supermicro），这是一家为数据中心提供芯片解决方案的美国组装商。没有迹象表明美超微参与或知晓其产品被走私到中国。美超微表示，它“遵守所有关于GPU系统销售和出口的美国出口管制要求”。
市场的现状与未来
一位中国数据中心运营商表示：“出口管制不会阻止最先进的英伟达产品进入中国。它只会造成低效率，并为冒险的中间商带来巨额利润。”一些中国分销商公开在社交媒体上销售美超微的B200机架等产品，展示带有该公司徽标的包装照片，尽管尚未核实这些销售是否已完成。为了展示此类机架的“即插即用”特性，一些供应商为买家提供测试，买家在检查其合法性后当场提货。
在社交媒体上，数百名交易员和数据中心供应商组建群组，以匹配供需。除了B200之外，各种其他受限制的英伟达芯片，如H200、H100和5090，也在抖音和小红书等中国社交媒体平台上公开广告。照片和视频显示，这些产品的包装和安装图片上带有美超微、戴尔和华硕等公司的标志，这些基础设施提供商将英伟达的芯片组装成服务器。没有迹象表明这些公司知道这些社交媒体广告或其产品在中国销售。
与美超微类似，戴尔和华硕表示，它们对所有法律法规（包括美国出口管制）保持严格的合规性，并对未能遵守规定的合作伙伴采取行动。一位分销商表示：“这就像一个海鲜市场，没有短缺。”由于其性能、价值以及与更复杂的Grace Blackwell系列相比相对容易维护，B200的需求量很大。包含英伟达最高端产品的GB200 AI机架似乎也可以在中国购买，尽管美国实施了出口管制。一家分销商声称已售出10个GB200机架，每个售价接近人民币4000万元（合560万美元）。
一些中国分销商甚至开始为他们未来的B300（英伟达对B200的升级版，预计将于今年第四季度投入量产）做广告。美国出口管制对黑市产生了一定的影响。由于此类产品的性质，拥有全球业务的领先中国人工智能企业无法以合法合规的方式订购它们，将它们安装在自己的数据中心中或获得英伟达的客户支持。这导致第三方数据中心运营商成为主要买家，然后提供计算服务。其他客户包括技术、金融和医疗保健领域中合规要求不强的小公司，以及美国实体名单上的中国公司，这些公司不得合法购买任何英伟达芯片。
然而，与全球科技巨头正在建设的超大数据中心集群相比，这些项目的规模要小得多。随着H20出口管制措施的解除，许多中国科技公司预计将恢复大量购买合规芯片，尽管其性能落后于B200等仍受限制的产品。据多位分销商称，在H20禁令放松后，B200和其他受限制的英伟达芯片的黑市销售额明显下降。一位分销商表示：“现在H20再次上市，人们正在权衡他们的选择。但对最前沿产品的需求将永远存在。”
东南亚的中转站
行业专家表示，东南亚国家已成为中国集团获得受限制芯片的市场。美国商务部正在讨论最早于9月对泰国等国家/地区的先进人工智能产品增加更多出口管制。这项规定主要针对用于通过这些国家/地区获得先进人工智能芯片的中国中间商。本月早些时候，马来西亚出台了更严格的出口管制措施，针对从该国运往其他目的地（特别是中国）的先进人工智能芯片。据知情人士透露，收紧对东南亚国家/地区的出口管制也促使买家赶在这些规定生效前下单。
即使关闭了获得人工智能芯片的这些途径，中国业内人士表示，也将建立新的运输路线。供应品已经开始通过不在受限制名单上的欧洲国家/地区运抵。一位中国分销商表示：“历史已经多次证明，鉴于巨额利润，套利者总会找到出路。”
结论
尽管面临美国的出口管制，中国对高端人工智能芯片的需求依然强劲，导致了黑市交易的兴起。虽然这些管制措施在一定程度上减缓了中国获取先进芯片的速度，但同时也催生了复杂的供应链和中间商网络。未来，美国可能需要重新评估其出口管制策略，以更有效地应对这一挑战，同时也要考虑到全球芯片市场的复杂性和不断变化的格局。
