全球AI算力格局与英伟达的挑战
2025财年第二季度，AI算力需求的爆发式增长再次将英伟达推向市场焦点。该公司在本财季实现营收467亿美元，同比增长56%，其中数据中心业务贡献411亿美元，占比超过八成。这一显著增长主要得益于其Blackwell架构产品的强劲放量。英伟达首席执行官黄仁勋强调，Blackwell架构正日益成为全球AI平台的核心，尤其是在推理和训练性能需求日益增长的当下。然而，值得注意的是，英伟达在本财季并未向中国客户销售H20产品，其向中国以外非受限客户出售H20产品约6.5亿美元，并释放了1.8亿美元的此前预留库存，这反映了地缘政治因素对全球AI供应链的持续影响。
尽管英伟达的财季营收高于分析师预期，但其营收和利润的超预期幅度创下数个季度以来的新低，引发华尔街的审慎反应。这表明市场对于AI芯片巨头的未来增长预期已趋于理性，对持续的高速增长保持警惕。未来，随着更多企业级客户寻求定制化AI解决方案及自研芯片的趋势，英伟达在维持其市场主导地位的同时，也需应对日益激烈的竞争与不断变化的外部环境。
中国互联网巨头：竞争策略与业务转型
美团的“反内卷”宣言与盈利平衡
中国互联网市场的“内卷”现象持续受到关注，美团CEO王兴在2025年第二季度财报电话会议上再次强调“坚决反对内卷”。美团核心本地商业分部收入同比增长7.7%至人民币653亿元，但经营利润率同比下降19.4个百分点至5.7%，反映出市场竞争的白热化。尽管如此，美团外卖的日订单量已达到1亿单，并预计进一步提升至1.5亿单，远超此前预期。
王兴重申了公司“每单1元、利润率约3%”的长期盈利假设，并表示尽管第三季度将加大战略投入，可能导致短期财务承压，但管理层相信竞争最终会回归理性。美团的这一策略显示出其在市场份额与盈利能力之间寻求平衡的决心，同时也在警示行业内无序竞争的不可持续性。面对日益精明的消费者和不断涌现的竞争者，如何通过精细化运营和创新服务，而非单纯的价格战来维系并提升用户粘性，将是美团未来的关键挑战。
华为智能驾驶的“真自动驾驶”路线
华为智能汽车解决方案BU CEO靳玉志近日在采访中明确表示，华为在辅助驾驶技术路线选择上，不会走VLA（Vision-Language-Action）路径，而是更看重WA（World-Agent/World-Awareness）路径，旨在实现真正的自动驾驶。靳玉志认为，VLA路径看似取巧，但并非通往真正自动驾驶的坦途，而WA路径虽面临巨大挑战，却能够最终实现L4级别的自动驾驶能力。
华为的辅助驾驶和智能座舱规划雄心勃勃：预计到2026年，将具备高速L3能力及城区L4试点能力；到2027年，进行无人干线物流试点并实现城区L4规模化商用；最终在2028年争取达到无人干线物流规模化商用。这表明华为在智能驾驶领域的投入不仅仅是技术研发，更是在构建一个面向未来的、具备高级别自动驾驶能力的完整生态系统，以期在激烈的智能汽车市场中占据领先地位。
掌阅科技的短剧逆袭
数字阅读平台掌阅科技在2025年上半年遭遇净亏损1.6亿元，但其短剧等衍生业务却逆势上扬，收入达到8.38亿元，同比增长149.09%，一跃成为公司第一大业务。这一转变凸显了中国内容消费市场的结构性变化，以及短剧这一新兴内容形式的巨大潜力和吸金能力。
掌阅科技表示，公司正大力发展“国内扩张、海外突破”的双轮驱动格局，但国内外双线发展模式带来了短期投入的持续增加，对盈利能力构成一定压力。同时，传统数字阅读平台业务收入下滑，而内容成本仍保持刚性，进一步加剧了亏损。掌阅科技的案例反映了传统内容平台在适应市场新需求时的机遇与挑战，短剧业务的成功转型，为公司在竞争激烈的数字内容领域开辟了新的增长空间。
电商出海：Temu的物流重塑与市场野心
拼多多控股的跨境电商平台Temu，在暂停对美直发服务数月后，已于近期恢复该服务，并增加了对美国市场的广告投入。同时，Temu正积极为美国市场建设自有物流体系，旨在降低运输和清关风险，并有效控制成本。
Temu的这一系列动作，标志着其在全球化扩张策略上的进一步深化和优化。通过处理大部分物流和清关手续，Temu获得了更强的商家控制权，旨在提升用户体验并加速市场渗透。然而，构建自有物流体系是一项耗资巨大且复杂的工程，如何在全球供应链的复杂性和潜在贸易壁垒中有效运营，将是Temu面临的重要课题。这一策略也反映出跨境电商平台在追求高速增长的同时，对供应链掌控力的日益重视。
AI前沿：人才争夺与创新突破
OpenAI与Meta：顶尖AI人才的流动风向
AI领域的竞争不仅是技术和资本的较量，更是顶尖人才的争夺战。近期，Meta新成立的超级智能实验室遭遇人事动荡，至少有两名核心研究人员Avi Verma和Ethan Knight在入职不足一个月后选择离职，重新回归OpenAI。此外，长期负责Meta生成式AI研发的Chaya Nayak也将加入OpenAI。这一系列人才流动的背后，是全球顶级AI实验室之间对于核心研究力量的激烈争夺。
顶尖AI研究人员的频繁流动，不仅影响着各公司的研发进程和战略布局，也反映出AI前沿研究的快速迭代与不确定性。人才的集聚与流失，直接关系到各方在通用人工智能（AGI）竞赛中的核心竞争力。这种动态的人才市场，促使各大科技巨头不断优化其研究环境、激励机制和长期愿景，以吸引和留住最优秀的AI大脑。
生成式AI视频：爱诗科技PixVerse V5的效率革命
生成式AI技术正逐步渗透到内容创作的各个领域，视频生成作为其前沿阵地，正迎来新的突破。爱诗科技近日发布了其新一代自研视频大模型PixVerse V5，并同步推出了Agent创作助手。PixVerse V5模型基于极致蒸馏和人类偏好拟合等技术，将视频生成时间从“分钟级”压缩至“秒级”，最快5秒即可生成短片，极大地提升了创作效率。
通过扩大模型参数和优化训练数据，V5在人物动态、光影真实感和指令遵循的精准度上均有大幅提升，能够更逼真、自然地响应用户的多模态创作指令。与新模型一同上线的Agent创作助手，则进一步降低了视频创作的门槛，即使是零基础用户也能轻松将图片转化为具有故事性的短片。这预示着AI视频生成技术正走向更高效、更普惠的应用阶段，有望重塑未来的内容生产方式。
智能出行与智能家居：技术迭代与市场争夺
小鹏P7：800V与5C电池技术赋能下的市场冲击
新能源汽车市场竞争持续白热化，技术创新成为突围关键。全新小鹏P7正式上市，全系标配800V高压架构和5C超充电池技术，实现了零百加速3.7秒的卓越性能。新车提供820km超长续航版、750km高性能版和702km长续航版等多种配置，定价区间为21.98万至30.18万元，并推出鹏翼特别版车型，同时为现有车主提供丰厚的权益。
小鹏P7的升级不仅体现在动力性能和续航里程上，更在于其对充电效率的颠覆性提升。800V高压平台配合5C超充能力，极大地缩短了充电等待时间，有效缓解了用户的里程焦虑。在智能化方面，小鹏P7也继续发挥其在自动驾驶领域的优势。此次上市，小鹏旨在通过技术迭代和差异化优势，进一步巩固其在中高端智能电动轿车市场的地位，并应对来自传统车企和新势力品牌的双重挑战。
激光雷达赛道：禾赛科技的资本新动向
作为全球最大的车载激光雷达制造商，禾赛科技正计划最早于下个月在香港上市，目标募资约3亿美元。此前，禾赛科技已在美国纳斯达克证券交易所上市。此次赴港上市，是中国证监会已于8月19日确认其境外发行上市备案材料后的一项重要资本运作。
激光雷达是高级别自动驾驶系统中的关键传感器，其性能和成本直接影响智能汽车的量产普及。禾赛科技寻求双重上市，旨在拓宽融资渠道，提升其在全球资本市场的活跃度与影响力，同时也为后续的技术研发和产能扩张提供资金支持。这反映出智能汽车产业链上游关键零部件企业，正积极借助资本力量加速发展，以满足未来自动驾驶技术大规模商用带来的巨大市场需求。
小米家电：卢伟冰的“前二”野心与市场格局
小米集团高管卢伟冰近日公开表示，小米在大家电领域设定了宏伟目标：到2030年，小米空调业务要做到中国市场前二。这一目标是在小米Q2科技家电收入增速66%（其中空调增速60%）的背景下提出的，显示出小米对大家电业务的信心和决心。
目前，中国空调市场前三甲为美的、格力、海尔，小米位列第四。然而，在线上渠道，小米空调在7月份已超越格力，市占率达到16.71%，同比增长2.83%。卢伟冰强调，要实现这一目标，需要持续深耕核心技术、产品创新支撑高端化战略、做好传统家电智能化、升级零售和服务，并坚持做产业价值的贡献者。这表明小米正试图通过其“智能家居+IoT”生态优势，结合线上渠道的强大渗透力，逐步蚕食传统家电巨头的市场份额，重塑大家电市场的竞争格局。
数字娱乐新纪元：Roblox的用户生态与平台模式
游戏与元宇宙平台Roblox在上周创下同时在线用户数新纪录，达到4730万，这一数字超越了Valve旗下Steam平台此前创下的4120万记录。Roblox不仅是一款游戏，更是一个多人游戏创建平台，允许用户设计自己的游戏、物品及服装，并游玩由其他用户和开发者创建的各类游戏，这些游戏均使用Lua编程语言开发。
Roblox的成功在于其独特的用户生成内容（UGC）平台模式，它将游戏开发权下放给广大用户，极大地丰富了平台内容的多样性和创新性。其热门衍生作品《种植花园》和《窃取脑力腐烂》合计拥有3700万名同时在线玩家，显示出UGC内容的巨大吸引力。Roblox的崛起，不仅改变了传统游戏的发行和消费模式，也为元宇宙概念的实践提供了成功的范本，展示了去中心化内容创作和社区驱动型平台在数字娱乐领域的巨大潜力。
