随着人工智能技术的迅猛发展，AI聊天机器人的普及应用正逐步改变各行各业的运作方式。在金融投资领域，一个引人注目的趋势是越来越多的散户投资者开始使用ChatGPT等AI工具获取股票选择建议。据路透社报道，一项针对全球11,000名散户投资者的调查显示，已有13%的投资者使用ChatGPT或谷歌的Gemini等AI工具进行股票选择，而约半数的受访者表示愿意考虑将这些工具用于投资组合决策。
AI投资顾问的兴起
与算法交易不同——计算机每秒自动执行数千笔交易——投资者目前将ChatGPT视为替代人类专家的咨询工具。他们向AI提问，阅读模型的分析，然后手动决定是否通过经纪人下单交易。
前UBS投资银行分析师Jeremy Leung在接受路透社采访时表示，他现在依赖ChatGPT管理其多资产投资组合。"我不再拥有彭博终端的奢侈，或者那些极其昂贵的市场数据服务，"Leung解释道，"即使是简单的ChatGPT工具也能完成很多事情，并复制我过去使用的工作流程。"
AI选股的成功案例
金融产品比较网站Finder在2023年3月曾要求ChatGPT根据债务水平、持续增长等标准，从高质量企业中选择股票。据称，由此产生的38只股票投资组合此后价值增长了近55%，表现优于英国最受欢迎的10只基金的平均水平近19个百分点。
这一成功案例引发了广泛关注，但专家指出，美国股市目前接近历史高位，标普500指数今年上涨13%，去年更是飙升23%。这种市场环境几乎可以使任何选股策略看起来都很聪明。
AI投资工具的历史演进
在家中使用AI进行股票交易的感觉上，这可能是技术进步长期系列中的下一步，无论好坏，都使个人零售投资变得更加民主化。个人计算机化股票交易可以追溯到1984年，当时Charles Schwab为拨号上网客户引入了电子交易服务。E-Trade于1992年推出，到20世纪90年代末，在线券商已经改变了零售投资格局，将每笔交易的佣金费用从数百美元降至10美元以下。
2008年金融危机后，第一批"机器人顾问"出现，这标志着基于算法的自动在线服务开始兴起，这些服务根据客户的目标管理和重新平衡投资组合。Betterment于2010年推出，Wealthfront于2011年跟进，使用算法自动重新平衡投资组合。到2015年底，全球近100家公司的机器人顾问管理着6000亿美元的客户资产。
2022年11月ChatGPT的出现标志着一个新阶段的开始，零售投资者可以直接查询AI模型获取股票推荐，而不是依赖预编程的算法。然而，Leung承认ChatGPT无法访问付费墙后的数据，可能会错过专业服务中可获得的关键分析。为了获得更好的结果，他会创建特定的提示，例如"假设你是一名空头分析师，这只股票的空头论点是什么？"或"仅使用可信来源，如SEC文件。"
AI投资的风险与挑战
尽管AI投资工具日益普及，但专家警告投资者需谨慎。eToro英国董事总经理Dan Moczulski告诉路透社："AI模型可能非常出色，但当人们将ChatGPT或Gemini等通用模型视为水晶球时，风险就出现了。"他注意到，通用AI模型"可能误报数字和日期，过度依赖既定叙事，并过度依赖过去的价格走势来尝试预测未来。"
Leung警告称："如果人们习惯于使用AI投资并且赚钱，他们可能无法在危机或低迷时期管理投资。"这种担忧不仅限于个人损失，还在于使用AI工具的散户投资者是否理解风险管理或在市场转为熊市时有应对策略。
AI投资工具的未来发展
除了聊天机器人外，对金融算法的依赖正在增长。根据数据分析公司Research and Markets的数据，包括从金融科技初创公司到 established 银行在内的所有提供自动化、算法驱动金融建议的"机器人顾问"市场，预计到2029年将增长约600%。
然而，随着更多散户投资者转向AI工具进行投资决策，潜在的麻烦也在悄然酝酿。AI模型在处理金融数据时可能存在虚构信息、缺乏实时市场洞察等问题，这些局限在市场剧烈波动时尤为明显。此外，AI系统可能过度依赖历史数据，难以预测黑天鹅事件或市场结构性变化。
理性看待AI投资工具
对于投资者而言，AI工具应被视为辅助决策的助手，而非替代人类判断的万能解决方案。在使用AI进行投资决策时，投资者应保持批判性思维，将AI建议作为参考之一，而非唯一依据。同时，投资者需要具备基本的金融素养，理解市场运作机制，掌握风险管理技能，以便在AI建议出现偏差时能够及时调整策略。
此外，监管机构也开始关注AI在金融领域的应用，制定相关规范以确保投资者利益。未来，我们可能会看到更多针对AI投资工具的监管框架出台，以及行业标准的建立，这将有助于规范市场秩序，保护投资者权益。
结论
AI在投资领域的应用代表了金融科技发展的重要趋势，为零售投资者提供了获取专业分析的新渠道。然而，投资者必须清醒认识到AI工具的局限性，特别是在市场下行期间的表现。正如专家所言，AI模型可能非常出色，但不应被视为预测未来的水晶球。在享受AI带来的便利的同时，投资者仍需保持理性，结合自身风险承受能力和投资目标，做出明智的投资决策。
随着技术的不断进步，AI投资工具将变得更加成熟和精准，但人类投资者的判断力和经验仍将在投资决策中扮演不可替代的角色。在AI与人类智慧的结合中，我们或许能够找到投资决策的最佳平衡点。
